随着金融市场的不断发展，投资顾问的角色变得越来越重要，他们不仅需要具备深厚的市场知识，还要掌握一系列复杂的计算公式，本文将汇总投资顾问考试中常见的公式，并提供一些实用的应用技巧，帮助考生更好地准备考试。
资本资产定价模型是评估投资风险和预期回报的基本工具，公式如下：
[ E(R_i) = R_f + eta_i (E(R_m) - R_f) ]
- ( E(R_i) ) 是资产的预期回报率。
- ( R_f ) 是无风险利率。
- ( eta_i ) 是资产的贝塔系数，衡量资产相对于市场的波动性。
- ( E(R_m) ) 是市场的预期回报率。
应用技巧：在实际应用中，考生需要理解贝塔系数的含义，并能够根据市场数据计算预期回报率。
股息贴现模型用于估算股票的内在价值，公式如下：
[ P_0 = rac{D_1}{r - g} ]
- ( P_0 ) 是股票的当前价格。
- ( D_1 ) 是下一期预期的股息。
- ( r ) 是所需的回报率。
- ( g ) 是股息增长率。
应用技巧：考生需要掌握如何根据公司的财务报表和市场预期来估算股息和增长率。
净现值是评估投资项目是否值得投资的关键指标，公式如下：
[ NPV = sum_{t=0}^{n} rac{C_t}{(1+r)^t} ]
- ( C_t ) 是第t期的净现金流。
- ( r ) 是折现率。
- ( n ) 是项目的寿命期。
应用技巧：在计算NPV时，考生需要注意现金流的时间价值，并能够根据项目的具体情况选择合适的折现率。
内部收益率是使项目净现值为零的折现率，公式如下：
[ 0 = sum_{t=0}^{n} rac{C_t}{(1+IRR)^t} ]
应用技巧：IRR的计算通常需要使用财务计算器或软件，因为它涉及到求解方程，考生需要理解IRR的含义，并能够解释其在投资决策中的作用。
杜邦分析是一种财务分析工具，用于分解公司的净资产回报率（ROE），公式如下：
[ ROE = rac{Net Income}{Average Equity} = Profit Margin imes Asset Turnover imes Equity Multiplier ]
应用技巧：考生需要能够根据公司的财务报表计算出各个组成部分，并分析它们对ROE的影响。
债券定价公式用于计算债券的当前市场价格，公式如下：
[ P = rac{C}{(1+r)} + rac{C}{(1+r)^2} + ldots + rac{C}{(1+r)^n} + rac{FV}{(1+r)^n} ]
- ( P ) 是债券的价格。
- ( C ) 是每期的利息支付。
- ( r ) 是市场利率。
- ( n ) 是债券的到期年数。
- ( FV ) 是债券的面值。
应用技巧：考生需要理解债券的现金流结构，并能够根据市场利率的变化调整债券价格。
7. 期权定价模型（Black-Scholes）
期权定价模型用于估算欧式期权的理论价格，公式如下：
[ C = S_0 N(d_1) - X e^{-rT} N(d_2) ]
[ P = X e^{-rT} N(-d_2) - S_0 N(-d_1) ]
- ( C ) 和 ( P ) 分别是看涨期权和看跌期权的价格。
- ( S_0 ) 是当前股票价格。
- ( X ) 是期权的执行价格。
- ( r ) 是无风险利率。
- ( T ) 是到期时间。
- ( N ) 是标准正态分布的累积分布函数。
- ( d_1 ) 和 ( d_2 ) 是根据公式计算的参数。
应用技巧：考生需要掌握Black-Scholes模型的参数计算，并能够解释模型的局限性。
投资顾问考试涉及的公式众多，掌握这些公式对于理解和分析金融市场至关重要，希望本文的汇总能够帮助考生系统地复习和掌握这些公式，为考试做好充分的准备，实践是最好的老师，通过不断地练习和应用，你将能够更加熟练地运用这些公式，祝你考试顺利！
